中小企業對國民經濟和社會發展做出的貢獻也越來越大。但是融資難一直是中小企業創業和發展的最大制約因素。隨著創業投資市場中人民幣基金、合伙制基金的設立,尤其是創業板的推出,場外交易市場OTC的推出,境內資本的發展達到了前所未有的前景,全國性的人民幣基金的創立也呼之欲出。
在這個情況下,中國中小企業協會發起設立全國范圍投資的中國中小企業創業投資基金,總規模為30億元人民幣。中國中小企業創業投資基金母基金的模式填補了我國股權基金結構上的空白,也有利于推動本土化的私募股權基金的發展,使母基金的投資者獲得更加安全、更加高的回報,同時也可以進一步增強協會為廣大會員服務的功能。
中國中小企業協會發起成立基金的優勢
協會擁有豐富并具投資價值的項目源。覆蓋全國的工作網絡可以在全國范圍內系統地收集最具投資價值的中小企業投資項目,由國務院授權,每年在全國范圍內征集中國企業創新成果案例,與中央二臺合作開展全國成長之星的評選和表彰活動。再加上每個省的上市辦推薦的預上市的優質企業庫,以及其他收集優質項目的渠道,豐富充實的優質項目源可以吸引到全國最好的基金管理公司和我們合作。在協會內部也建立了全國項目評審中心初步篩選各地推薦的項目,然后再推薦給長期合作的基金管理公司。
中國中小企業協會現在建立了150家,包括銀行、投資機構、證券投資銀行在內的中國中小企業金融服務戰略合作聯盟,為中小企業提供一站式的融資服務。還有中小企業管理咨詢服務平臺EME,整合管理咨詢公司、律師事務所、會計師事務所等大型服務機構為中小企業提供整體的服務方案。
為什么選擇母基金的形式
母基金是一個股權與多個股權投資基金的基金,并委托股權投資公司做直接投資,因此母基金的投資人可以用同樣額度的基金投資到更多的優質基金去,從而提高投資收益,并降低風險。
母基金是私募股權基金的最高形式。現在私募股權投資界逐漸認識到,直接投資是一個專業性非常強的工作,需要有一個非常豐富投資經驗的專職團隊來完成,而投資到不同的基金中更是一門藝術,不但要了解他們的過往業績,還要經過復雜的調查程序,有時甚至包括調查團員每個人的信用、歷史。優質的基金有是有很高的進入壁壘的,每個優質的基金都會存在超額認購的情況,尤其對于一個新的投資者,常常會發現他們看好的基金投不進去。
另外母基金還有一個分散投資的優勢。一份投資額度可以分散到更多的優質基金中。比如許多優質基金每份至少為1000萬人民幣,用同樣的投資額進入一個更安全的基金投資組合,只有通過投資到母基金中才可以做到。
基金的戰略框架
我們希望通過投資組合來平衡收益,建立完整的股權融資鏈,發揮投資的基金與基金之間的合作協同效應,通過投資創業投資基金、成長資本基金、IPO及后期的產業基金的組合來平衡收益。為目標企業提供一站式的服務,基金可以充分享受目標企業成長帶來的豐厚利潤。協會將為此基金提供持續的增值服務,確保母基金的投資保值增值。
這個基金的總規模是30億,將要分三期募集,到年底預計要募集10億。募集的形式是私募的形式,條件成熟時可以采取公開募集的形式。基金的期限是10年加2年,為什么比一般的私募股權基金長呢?因為要投資到私募股權基金去的,等到合作的子基金清算之后才能清算母基金,所以這個投資時間相對長一些,但是投資回報也更加平穩。基金幣種是人民幣,每份基金單位面值一千萬,認購價格一千萬。
從08年10月到12月,是中國中小企業創業投資基金路演的時間,希望大家持續關注基金的建立和下一步的動向。有資金的,希望成為基金的創始投資人,有項目的,希望可以把我們的基金作為一個綜合的融資平臺和服務平臺。
作者:邱崑 |