并購重組、推進整體上市是今年證監會的工作重點之一。但屢現的內幕交易、市場操縱等案件引起市場高度關注。近日,四位全國人大代表、證監局長分別就證券執法獨家回答本報記者提問。
這四位局長分別是湖南證監局局長楊曉嘉、江蘇證監局局長左紅、湖北證監局局長黃有根、吉林證監局局長江連海。
備受市場關注的高醇陶瓷并購重組中曝出的內幕交易案,左紅對本報記者表示,目前正在司法機關辦案進程中。
對此類案件出現的原因,左紅表示,目前防范內幕交易的制度還不夠健全;相關人員主觀上受利益驅動,法律意識不強;法律法規的普及教育還存在一定的不足;最關鍵的是,重組過程中的決策鏈過長,環節過多,容易發生內幕信息的泄密。
作為派出機構,左紅認為應重點做好三項工作。一是積極落實相關制度,進一步加強各方落實相關制度的監督和檢查,包括內幕知情人的登記制度,信息披露制度,從制度上防范證券期貨的違法違規行為;二是加強宣傳教育,強化上市公司高管以及各相關方的誠信意識和法律意識,提高規范運作水平;三是加大打擊力度,加強執法合作,對證券違法違規行為發現一起查處一起,以起到足夠的威懾作用和輿論壓力。
江連海對本報記者表示,吉林局今年將積極支持配合地方政府推動上市公司的重組,但在此過程中高度重視防止內幕交易,近幾年出現一個特點,在重組過程中出現股價異動,與內幕信息泄露有很大關系。
“好多派出機構都采取在(公司)董事會召開之前,就要搞一個內幕信息登記制度,如果發現一個疑點,順著這個脈絡追查到底。”江連海說。
黃有根則在提案中向最高人民法院建議,制訂出臺有關內幕交易、操縱市場民事賠償問題的相關司法解釋。
黃有根認為,《證券法》在此方面規定得比較原則,操作性不強,因此在民事賠償責任方面,各地方法院判定是不太平衡的。但此前最高法出臺的關于虛假陳述的司法解釋,很好地推動了對虛假陳述上民事賠償責任的判定。
“實際上證監會系統查處和移送了很多案件,但在實際審理當中,只有兩起關于內幕交易的民事賠償案,操縱市場的民事賠償基本上沒有,在這種情況下,建議最高法出臺關于內幕交易和操縱市場民事賠償的司法解釋,一是有利于維護投資者的權益,也對市場違規是一個威懾,同時也有利于投資者來維權。”黃有根說。
楊曉嘉則在議案中建議修訂《證券法》第四十三條中“嚴禁證券從業人員持股”的規定,以開正路、堵邪路,一定程度上防范內幕交易。
她認為,長期禁止證券從業人員持股,不利于證券公司實行股權激勵。且目前上市公司允許做股權激勵,券商上市以后也可以采取此做法,就與此規定相矛盾。同時此規定限制證券公司發展,不利于人才流動,某種程度上剝奪了證券從業人員應有的權益。
此外,此規定不完全公平合理,執行起來難度很大,因為并沒有對直系親屬禁止,相關人員可以采取親屬持股,同樣達到目的,反而不利于監管,應該開正門,堵邪門。
“成熟市場情況看,美國也沒有全國禁止,更多的是著眼于防范內幕交易。”楊曉嘉說。
同時,楊建議,在證券行政案件的司法程序上,應該進一步明確責任分配,即實行舉證責任倒置,明確責任分配及相關證據標準。
在楊看來,現在證券交易方式無紙化程度高,有很強的隱蔽性,因此在查案過程中,調查取證非常難。需要最高法能夠盡快出臺一些相關指導意見來突破證券行政執法的瓶頸。
另一個新近出現的犯罪方式是網絡盜竊證券賬戶,此類案件去年在湖北曾出現四起。黃有根介紹,目前已采取措施進行防范,一是對轄區所有證券公司進行全面檢查,完善券商的開戶流程;同時建立客戶的防范賬戶體系,對異常交易情況進行監督;三是提醒投資者,經常檢查自己的資金和股票賬戶的流水情況,定期在計算機殺毒,經常性地更換密碼等。
