風險投資的前景如何？企業家如何吸引風投？美國倫布蘭特風險投資公司(Rembrandt Venture Partners)的創始人對2008年做出大膽預測：一大部分風險投資公司可能會面臨困境，而其他的風險投資公司，特別是關注高科技、生物技術和環保技術的公司則會健康成長。
倫布蘭特風險投資公司位于美國加利福尼亞州門羅帕克市，相比之下，其創始人更關注處于起步階段的公司，認為它們擁有獨到的發展策略，但在競爭中尚未充分顯現出其真正優勢。 《商業周刊》“精明解惑(Smart Answers)”專欄作家克倫先生，最近采訪了倫布蘭特風險投資公司的一位合伙人理查德·林(Richard Ling)，請他對風險投資的未來做個預測。克倫先生最關心的問題是：2008年，想吸引風投的企業家該何去何從？
下面是這次對話的節選。
貴公司大概成立于2004年，現已完成對19家公司的投資，并且已經收回了全部的創始資金，因此，你們做得非常成功。那么，你們如何看待廣義風險投資行業的2008年走勢呢？
我們認為，風險投資市場的投資規模將會持續縮減。
許多風險投資公司都是在20世紀90年代末期，借著互聯網的泡沫蜂擁而起建立公司的。風險投資企業與其有限合伙人所簽訂合同的平均期限是十年，現在，多數這類公司的合同期限已快到期。在合同的最后一年，如果沒有適宜的渠道，或者沒有回籠大量資金的話，這些公司在募集新資金方面就會遇到困難。
同時，我們也認為，對于那些小型的風險投資公司來說，減小平均投資規模，將其投資周期從四年縮減成兩年，并且頻繁地募集新資金，將成為其未來發展的新趨勢。
你如何看待那些靠風險投資支撐的企業的發展趨勢？它們在2008年該如何經營？
我們預計，2008年會有更多的公司選擇上市。但是公司間的并購，尤其是媒體行業的并購現象，將會繼續占據主流。傳統行業仍然會努力在互聯網上尋求新的廣告模式，因而，它們正在通過大量并購這些較小的媒體公司，并推進網絡化，來鞏固其業績。
驅動媒體公司間并購增加的另外一個因素，是包括聲音、圖像在內的不同數據類型的集成。在視頻數據需求的驅動下，電話公司現在正在轉變成電視公司和光纜公司。
目前，青少年每周用于上網的時間，超過了他們用于看電視的時間。但是，廣告客戶對互聯網作為廣告媒介的作用，目前仍沒有引起足夠的重視。因此，這方面仍然蘊含著巨大的增長空間。
你主要投資于高科技企業。那么，這方面的形勢如何？
對于每次大的技術變革，我們會看到兩個方面。
在技術變革的早期階段，很多公司都設法采用新技術，整個行業的競爭會異常激烈。而在大約兩年內就會有大的蕭條，很多公司會面臨破產。電腦行業剛出現時就發生過這樣的情況，互聯網業的泡沫期也是如此。更久遠一些的事例還有，1929年，僅在紐約市就出現了120家電話公司。
蕭條之后，轉機就會蹣跚而至。在大約十年內，技術自身的巨大影響已經顯而易見。這就是我們對高技術行業發展形勢的基本判斷。
技術行業的下一步會走向何方？
我們認為，清潔能源技術將是風險投資商們下一步關注的焦點。目前，大量的資金正在涌入這一領域，而且，人們對于這個領域的認識也在轉變。不僅僅是所謂的“綠色環保主義人士”在推動著清潔技術的發展，軍方和環保主義者也日益認識到，我們正越來越多地從世界的不穩定地區獲得石油供應。
清潔能源技術對于國家安全戰略在眾多層次的討論日益重要。美國的鷹派成員們開始將“從外國進口石油”，看成是對美國經濟的巨大威脅。這也是很多選民都支持綠色能源運動的原因。
一旦類似綠色能源之類的問題被推到國家政策層面，實質性的商機就會出現。
那么，這是否意味著在此領域會有同樣大規模的財富聚集，也可能變得競爭激烈，或出現投資過剩？
是的，我們可能處于那種兩年衰退周期的早期階段。2008年，這個領域的投資會很多，但即使這樣，很多公司也可能撐不下去。到那時，我們又會看到大規模的公司合并和大量的公司注銷。
作為投資者來說，最佳的進入策略，是選擇能夠戰勝困難的企業，或者與那些已經獲得很多經驗，并意欲在未來幾年內重新創業的投資者合作。
你對那些正在尋求風險投資的企業家，或者是未來的企業家有何忠告呢？
要想吸引風險投資，企業家的潛在市場就必須很大。但是，這對于參與到公司內部的人來說，仍處于次要地位。
我總是尋找那些特別有激情以及具有特殊背景的人。他們或者是自己成立了公司，或者僅僅是為別人打工，但只要有特別的激情和特殊背景，就意味著他們已經有了一個比較良好的開端。至于他們以前是否很成功，其實沒有太大關系。更為重要的是，他們已經在剛起步的公司中經受了特殊的訓練。
例如，我一遇到曾在網景公司(Netscape)工作過的人，就會很喜歡。與一位在IBM公司高層工作二十年之久的人士相比，我更愿意與網景公司的中層人士共事。我也喜歡曾經接受過特別培訓的人，因為對我來說，這就意味著，在某些情況下他們能夠順利完成比較困難的任務。
曾與以前的一個運動員共過事。他沒上過大學，但卻是個天才。我雇用他到我的一個公司工作，就是因為其特殊的背景。如果一個企業家能夠表現出類似的特質，就會脫穎而出，使得投資者更看好他們，提高對他們成功的預期。
企業家最初該如何引起你的注意呢？
他們必須有人引薦，因為我們只關注有把握的交易。也就是說，在某些方面由我們熟悉和尊重的人把他們引薦給我們。在我們以往的生涯中，經常有在業務上或私下里結識的人，會給我們發電子郵件說：“這個人很不錯。”
如果遇見類似情況，我必然會關注，并且很可能就此開會討論一下。如果是個好交易，但我們做不了，我們也會很愿意同其他有能力的風險投資商合作。
都是原來的同事向你提出一些有創意的商業點子嗎？
不一定。我的一個朋友從他的理發師那里做了一筆生意。所以，你很難預知誰會給你好的建議。
會有人向你們主動提出很多商業計劃嗎？
我們每年大概會獲得500個商業計劃，但我們并不看。實際上，我不做計劃而只做實務。我只寫兩頁的執行概要，附一些詳細的金融電子表格，而花大量的時間準備多媒體演示稿。
你為什么不寫商業計劃？
忙碌了一天，風險投資公司通常都存在注意力缺陷障礙，因為我們的注意力有一定限度。如果在有效的限度內，將所有的信息展示給我們，就會得到我們的注意。而絕對沒有誰會有耐心坐下來，去讀40頁的長篇大論。所以，只有把演示文稿做得特別好才會有效。
倫布蘭特公司關注哪些類型的交易？
我們尋求需要500萬美元到800萬美元風險投資資金且處于起步階段的企業，其中一些公司只有兩三個人，卻具有很好的創意。對于他們，我們可能給予30萬美元的初始投資，讓他們組建自己的公司，買一些電腦、書寫板等必要的設備，便可開始運作。我們對于投資回報的時間預期是四至五年，最多七至八年。
你實際上是在“孵化”自己所投資的企業，對嗎？
是的。在我們所投資的公司中，有三分之一的公司是由我們孵化、培育和建立的。我曾在所投資的一個公司剛成立時，任了9個月的代理首席執行官。我們也獲得了不菲的回報，盡管這種回報往往是精神上的，而不是經濟上的。
最有意義的是，我們參與發起的每個公司，都已經在技術上或多或少地改變著世界。
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