 |
國際貿易 |
|
|
| 境外投資風險分析與對策 |
|
出處：法律顧問網·涉外11chelsea.com
時間：2010/11/8 11:20:00 |
中國企業對外投資是國內外各種經濟因素交織作用下的必然趨勢，然而，企業對外投資的發展風險總是與機遇并存。如何應對境外投資風險、提高境外企業效益已經成為中國企業對外投資中面臨的主要問題。
一、境外企業應對投資風險的措施
風險無處不在，即使像世界銀行那樣擁有大量專業人才，并且對每個項目都精挑細選、嚴格審查、系統分析，也無法保證其貸款項目個個順利，但我們仍可以采取一系列措施降低這些風險帶來的損失
（一）系統風險的防范
境外企業無法決定投資所在國的政治、經濟形勢，因此，對于系統風險只能采用規避的方法，并盡量減少其不利影響：
1、做好對投資所在國政治、經濟形勢的評估，注意借助大型國際投資咨詢公司的專業力量
企業應在投資前通過實地考察、專家咨詢等方式，對投資所在國的經濟發展狀況、政局穩定情況和對外國投資的優惠政策進行綜合評估，境外企業設立后也應要求海外經理人員及時提供當地各種政策動向的情報，并由專門的機構進行分析。評估工作專業性較強，由于一般企業實力有限，要注意借助咨詢公司這類中介機構的專業知識。隨著國外跨國公司的發展，出現了一批專為企業海外投資服務的大型咨詢公司，如美國最大的漢密爾頓咨詢公司始建于1914年，擁有1500名咨詢人員，其中老資格的專家達800多人，他們的服務明顯提高了客戶海外投資的效率。由于目前國內沒有成熟的海外投資咨詢公司，對于大的境外投資項目，雖然咨詢費用比較昂貴，但為減少投資風險，還是有必要委托國外的大型投資咨詢公司進行評估。
2、改變投資方式，實行海外企業本地化戰略，加強對投資所在國的公關策略
在境外投資中貫徹“雙贏”策略。在投資方式上盡量采用合資形式，以取得一定的本國企業身份，使合資方分擔一部分投資風險；對資源開發等敏感領域的投資根據所在國情況可以債務形式出資，通過產品分成獲得收益，避免直接取得控股權所帶來的國有化風險；如果投資主體具有品牌、技術、管理優勢也可以像麥當勞那樣采取特許經營的形式，做到既節約資金、避免了直接投資風險，又占領了市場。在境外企業經營中采用本地化戰略，一方面多雇用當地員工，另一方面盡量實現采購本地化。境外企業必須注意塑造自己在當地良好的“公眾形象”，對投資所在國有明確的公關策略，并將自身的發展積極地融入投資所在國的經濟發展中。
3、通過保險手段減少系統風險產生的損失
企業可以通過加入保險等方法減少境外投資的風險，如世界銀行于1988年成立了多邊投資保險機構，它和國家之間的多邊條約一起為對外直接投資中的國有化等系統風險提供了條約保證，當跨國公司成為該公約或機構的成員之后，境外投資中的部分系統風險就可以在一定程度上進行控制，當損失發生時也可以申請國際賠償，為企業的境外投資提供國際保證。
（二）經營風險的防范
經營風險來源于企業的決策失誤和無效管理，可能出現在境外企業的任何一個部門，也貫穿了境外投資的全過程。防范經營風險需要注意以下幾個問題：
1、境外投資要著眼于增強投資主體的核心能力
核心能力指企業在特定的經營中具有競爭優勢的多方面技能、互補性資產和運行機制的有機融合，是不同技術系統、管理系統的有機組織，是識別和提供競爭優勢的知識體系。核心能力的強弱是企業實施境外投資的首要制約因素，也是決定境外企業抗拒經營風險能力的重要指標。不論在境外新設企業還是直接收購境外股權，境外投資成功的關鍵在于是否發揮和增強了投資主體的核心能力，如果只是盲目并購和多元化，往往導致經營失敗。目前許多國內企業只關注境外投資的外在效果，如資本的集中、規模的擴大，卻很少認真分析核心能力這個本質的東西，特別是一些有資金實力卻并不具備競爭優勢的企業，把境外投資等同于攻城略地的擴張，導致收購境外股權時出價過高，也影響了境外投資的實際收益。
2、實行內部診斷制度，完善境外企業的治理結構和管理結構
沒有健全競爭機制以及激勵與約束機制的海外經營比國內經營的風險大幅增加，因此，形成完善的治理管理結構是境外企業應對經營風險的前提條件。首先，通過加強對境外企業的財務監督完善其內控機制，目前國內投資單位選派到國外企業的財會人員，尤其是有經驗的財會主管嚴重不足。很多海外企業內部賬務管理和會計核算制度不健全，“多本賬”問題嚴重，有的海外分支機構為節省開支甚至會計、出納一人兼，這種不規范的財務制度往往成為貪污、舞弊者可資利用的漏洞，造成國有資產的大量流失。這種情況要求投資主體不能對境外企業放任不管，要有專門的審計部門對海外子公司進行定期和不定期的審計，特別要防止將國有資產和外匯資金用于境外投機性炒作。其次，當海外企業的投資所在國外部治理機制健全，母公司可以借助外部治理環境的強監督作用來安排內部治理，實現對海外企業的有效治理和控制，例如很多跨國公司在境外企業的董事會中引入當地債權銀行的代表和獨立董事職務以加強對海外子公司的監督。最后，母公司應把內部診斷制度作為完善境外企業治理管理結構的重要手段，設立專門的機構，對境外企業的經營管理情況進行定期的內部評估，并提出相應的改進建議。
3、在加強境外企業管理的同時保持其經營的靈活性
投資主體應該明確跨國公司內部風險決策的權限，一方面防止完全放任海外子公司自行決策投資行為，造成子公司權限過大，投資失控；另一方面也要避免管得過死，一切投資或支出均須報請公司總部審批，影響海外企業的正常運營。
二、完善我國的境外投資管理體制
（一）大力培育有競爭優勢的境外投資主體
我國境外企業面臨全球競爭的激烈市場環境，因此，境外投資應改變以往那種小規模、分散化的局面，通過聯合、重組積極發展以大型企業為核心，融資本、生產、技術為一體實力雄厚的現代企業集團，并以之作為境外投資的主體，這樣才能更好地防范各種境外投資風險。
（二）在政府的指導、支持下，以中介服務網絡為依托，提供全面信息服務
由于目前投資主體自身對境外投資風險的防范能力有限，急需建立完善的境外投資中介服務網絡。因為商務部等境外投資管理部門掌握著大量信息資源，可以考慮在政府指導、支持下，建立市場化的境外投資中介服務部門，為企業提供國外市場信息的咨詢服務和必要的技術幫助，并逐步發展為境外企業的風險診斷機構。
（三）完善我國的境外投資保險體制
為減少境外投資中不確定因素的影響，促進企業“走出去”開拓國際市場，應盡快建立我國的境外投資保險制度。這種做法在發達國家非常普遍，如法國委托國家外貿保險公司從事支持境外投資的政策性保險業務，分為政策險與市場開拓險，主要為投資所在國國有化、外匯及紅利不能匯出、戰爭、暴動等系統風險和中小企業在境外遇到的部分經營風險提供保證。
（四）建立風險診斷制度，促進境外企業經營管理水平的提高
事實證明，試圖用政府的外部行為來取代企業的內在要求，即企圖通過政府層層審核的辦法，來推動企業在境外投資決策中加強項目可行性研究和風險預測，其效果往往并不理想。解決政府監管的不足，需要充分利用專業中介機構的力量，培育一支富有經驗的企業管理咨詢大軍，在境外企業中形成系統的風險診斷制度，督促其改進經營管理水平，從整體上提高境外投資的效率。
（五）進一步簡化境外投資審批手續
各境外投資主管部門已采取一系列措施簡化境外投資審批手續，支持企業“走出去”開拓國際市場。為了適應近期資源開發型投資不斷增多的趨勢，應進一步簡化境外投資審批手續，可以結合境外投資聯合年檢的情況，對實力雄厚、管理規范的投資主體給予一定限額內的境外投資自主權，不用事前審批只需事后備案，以加大我國境外投資管理體制的靈活性，也有利于投資主體對國際市場的變化做出迅速反應，增強境外企業的抗風險能力。
（六）以信息統計分析為基礎，不斷提高境外投資宏觀管理水平
我國應強化以國際收支為基礎的境外投資統計系統。這樣，結合年檢數據就可以準確掌握當期的境外投資存量和流量情況。通過分類統計分析，主管部門能夠全面掌握企業境外投資的規模、區域、行業特征，及時了解境外企業的生存狀況，并由此制定相應政策引導企業的投資方向，減少企業境外投資的風險損失。
境外投資風險分析與對策＜涉外法律知識網站：涉外律師網http://www.21lawyer.cn/02a/20.html
(聲明：本站所使用圖片及文章如無注明本站原創均為網上轉載而來，本站刊載內容以共享和研究為目的，如對刊載內容有異議，請聯系本站站長。本站文章標有原創文章字樣或者署名本站律師姓名者，轉載時請務必注明出處和作者，否則將追究其法律責任。) |
上一篇：境外投資稅務籌劃策略
下一篇：我國境外投資的基本情況和政策
|
 |
| 在線咨詢 |
|
| 聯系我們 |
電話：13930139603 13651281807
QQ號：373036737
郵箱：373036737@qq.com |
|
|
|
|
